證券交易第二章第四節(jié)競(jìng)價(jià)與成交

（一）價(jià)格優(yōu)先

價(jià)格優(yōu)先原則表現(xiàn)為：價(jià)格較高的買進(jìn)申報(bào)優(yōu)先于價(jià)格較低的買進(jìn)申報(bào)，價(jià)格較低的賣出申報(bào)優(yōu)先于價(jià)格較高的賣出申報(bào)。

（二）時(shí)間優(yōu)先

時(shí)間優(yōu)先原則表現(xiàn)為：同價(jià)位申報(bào)，依照申報(bào)時(shí)序決定優(yōu)先順序，即買賣方向、價(jià)格相同的，先申報(bào)者優(yōu)先于后申報(bào)者。

二、競(jìng)價(jià)方式

目前，證券交易所一般采用兩種競(jìng)價(jià)方式，即在每日開盤時(shí)采用集合競(jìng)價(jià)方式，在日常交易中采用連續(xù)競(jìng)價(jià)方式。

（一）集合競(jìng)價(jià)

所謂集合競(jìng)價(jià)，是在每個(gè)交易日上午9∶25，證券交易所電腦主機(jī)對(duì)9∶15至9∶25接受的全部有效委托進(jìn)行一次集中撮合處理的過程。

集合競(jìng)價(jià)確定成交價(jià)的原則

（二）連續(xù)競(jìng)價(jià)

集合競(jìng)價(jià)結(jié)束、交易時(shí)間開始時(shí)，即進(jìn)入連續(xù)競(jìng)價(jià)，直至收市。我國目前規(guī)定，每個(gè)交易日9∶30至11∶30、13∶00至15∶00為連續(xù)競(jìng)價(jià)時(shí)間。

1.成交價(jià)格確定原則

2.證券價(jià)格的有效申報(bào)范圍

三、競(jìng)價(jià)結(jié)果

（一）全部成交

（二）部分成交

（三）不成交

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